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在2010財年的鐵礦石長(cháng)協(xié)談判到來(lái)之時(shí)，鐵礦石現貨行情也應聲啟動(dòng)。
“最近一直在漲。不過(guò)我在103美元/噸的時(shí)候抓住時(shí)機補了一次貨，107美元的時(shí)候又補了一次，所以目前還能支撐�！币患疑綎|民營(yíng)鋼廠(chǎng)負責人在去年12月中旬如此告訴記者。當時(shí)，品位為63.5%的印度現貨礦價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了115美元/噸。作為一家90%依靠進(jìn)口現貨礦的鋼廠(chǎng)，他對自己的“出手及時(shí)”頗為慶幸。
但他很快發(fā)現，持續上漲的礦價(jià)正在迅速吞噬之前“逢低”買(mǎi)入的成果。115美元/噸的價(jià)格很快被超越，在2009年的最后一天，調高了出口稅率的印度現貨礦出現價(jià)格井噴，一舉達到125美元/噸，攀上年內最高點(diǎn)。而這一勢頭在剛剛開(kāi)始的2010年還在持續。礦價(jià)開(kāi)年大漲，印度礦港口現貨價(jià)位目前已經(jīng)達到了125美元/噸，剔除海運費后折算的現貨礦離岸價(jià)與去年6月確定的長(cháng)協(xié)價(jià)相比，上漲近一倍。
比現貨上漲更厲害的是進(jìn)口礦期貨價(jià)格。在強烈的看漲預期下，部分貿易商已經(jīng)開(kāi)始豪賭今年一季度行情，大量采購期貨，礦山資源短時(shí)間內正在面臨供不應求的局面，進(jìn)口礦期貨價(jià)格也因此出大漲。
一度在2008年下半年狂跌的鐵礦石，正趁著(zhù)全球經(jīng)濟復蘇的大潮，來(lái)勢兇猛。
鋼企復蘇加速礦價(jià)升溫
“不管我們的愿望如何，鐵礦石價(jià)格上漲看來(lái)是不可避免的了�！蔽宓V鋼鐵有限公司總經(jīng)理姚子平這么對記者說(shuō)。五礦集團是國內最大的鐵礦石獨立進(jìn)口及分銷(xiāo)商之一，一年的鐵礦石進(jìn)口量約為2000萬(wàn)噸。
姚子平的觀(guān)點(diǎn)幾乎是業(yè)內的一致看法。進(jìn)入2010年，“漲”與“不漲”已不是討論命題，關(guān)鍵在于“漲多少”。從目前的情況看，謹慎派認為國外的鋼鐵企業(yè)普遍未走出財務(wù)困境，并沒(méi)有力量消化過(guò)多的上漲成本，因此預測上漲空間在10%左右。而樂(lè )觀(guān)派則將這一幅度調高到了30%。
雖然幅度預期不同，但論證漲價(jià)的邏輯卻非常一致，即全球鋼鐵市場(chǎng)的需求回暖和三大礦山的資源壟斷。
自2003年以來(lái)，中國對鐵礦石的進(jìn)口一直保持了旺盛需求，從2003年的不到1.5億噸增加到了2009年的6億噸，6年翻了4倍。在日韓的需求相對保持穩定的基礎上，中國占據了全球鐵礦石需求市場(chǎng)的70%。
但2008年得金融危機讓鋼鐵行業(yè)遭到巨大打擊，全球鋼產(chǎn)量一度被悲觀(guān)地預測為將減少20%。日韓和歐盟產(chǎn)量急劇萎縮，鐵礦石的需求急速下降，中國增速也明顯放緩。由于國內鋼廠(chǎng)大幅削減產(chǎn)量，2009年上半年，各港口的鐵礦石積壓一度達到極限。當時(shí)，南通港的庫存壓力達到了要鋼廠(chǎng)出去一船，才能放進(jìn)來(lái)一船的地步。
作為回應，三大礦山——巴西淡水河谷、澳大利亞力拓和必和必拓——紛紛主動(dòng)調低年度生產(chǎn)計劃。其中，淡水河谷計劃減產(chǎn)3000萬(wàn)噸，力拓計劃減產(chǎn)2000萬(wàn)噸，必和必拓計劃減產(chǎn)1400萬(wàn)噸。產(chǎn)量占全球總量三分之一、海運量占70%的三大礦，借助其壟斷地位，主動(dòng)收縮產(chǎn)能，達到縮量保價(jià)的目的。
然而，轉圜出現在2009年下半年。中國政府強而有效的4萬(wàn)億刺激計劃起到了出人意料的結果，中國鋼鐵行業(yè)率先復蘇，對全球鐵礦石的需求和價(jià)格提供了有力的支撐。全球鋼鐵產(chǎn)量的下滑也得到了遏制。歐洲粗鋼產(chǎn)量的同比負增長(cháng)幅度連續收窄，環(huán)比增長(cháng)則于2009年9月轉正，且增速高達21%。日本韓國雖不及歐洲，但自2009年3月起，環(huán)比也開(kāi)始保持平穩復蘇。
2009年，中國的粗鋼產(chǎn)量連續維持在高位，達到了5.7億噸，全年的鋼材產(chǎn)量預計達到6.7億噸。隨著(zhù)中國政府對內需市場(chǎng)的持續拉動(dòng)以及加速推進(jìn)的城鎮化進(jìn)程，行業(yè)內人士預計，2010年鋼鐵產(chǎn)能會(huì )進(jìn)一步釋放，對鐵礦石需求仍然維持在高位�！拔业匿撹F網(wǎng)”礦石分析師高波預計，2010年，中國對鐵礦石需求量（折純后）將增加4800萬(wàn)噸左右，而進(jìn)口礦增量的主要來(lái)源仍為澳礦和巴西礦。
面對一片融融暖意，最欣慰的無(wú)疑是三大礦山。數據顯示，力拓和FMG由于受到中國需求的提振，其年產(chǎn)量預計將同比增加8%和145%。淡水河谷雖然受歐洲需求疲軟影響，產(chǎn)量將同比減少23%，但也已經(jīng)率先宣布了2010年的提產(chǎn)計劃。該公司CEO Roger Agnelli表示，公司將在今年滿(mǎn)負荷運轉，使產(chǎn)量達到3億噸。他還屢屢對媒體表示，“鐵礦石市場(chǎng)正在升溫”。
礦業(yè)巨頭“三變二”加強壟斷
需求恢復的同時(shí)，“兩拓”的“連橫”也讓提價(jià)預期再上一個(gè)臺階。
力拓與必和必拓一直計劃將雙方在西澳大利亞州的全部鐵礦石生產(chǎn)業(yè)務(wù)合并。這一計劃涉及的資產(chǎn)達到了1160億美元，一旦成功，其鐵礦石供給量將超過(guò)全球總供給量的百分之五十，產(chǎn)量將超過(guò)四億噸。力拓集團董事長(cháng)杜立石表示，“該合資企業(yè)將建立無(wú)可匹敵的鐵礦石業(yè)務(wù)�！�
此舉遭到了鋼鐵業(yè)的強烈反彈。包括歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟、日本鋼鐵聯(lián)盟等在內的行業(yè)組織都對“兩拓”合資表示了強烈反對。對于鋼鐵企業(yè)而言，兩大鐵礦石巨頭一旦合資，意味著(zhù)作為生產(chǎn)上游的鐵礦石供應渠道加劇壟斷，礦山在價(jià)格談判中的話(huà)語(yǔ)權無(wú)疑更加進(jìn)一步累加。原本就處于弱勢的鋼企更加被動(dòng)。
但抗議擋不住“兩拓”的合并步伐。2009年12月5日，“兩拓”簽訂了成立鐵礦石生產(chǎn)合資公司的約束性協(xié)議，并宣布正在陸續提交相關(guān)審查材料，希望于2010年下半年完成組建工作。
此次有資格對兩拓合資進(jìn)行審查的政府部門(mén)也包括中國商務(wù)部。中鋼協(xié)對此發(fā)表了措辭強烈的反對聲明，呼吁政府和企業(yè)運用《反壟斷法》對合資進(jìn)行遏制。這是中國第一次有機會(huì )利用相關(guān)法律在礦業(yè)巨頭的壟斷道路上設置障礙。
但是，記者卻獲悉，“兩拓”雖然程序上必須通過(guò)中國商務(wù)部的審核，也已經(jīng)向中國商務(wù)部進(jìn)行了申報前商談，但由于“兩拓”在華資產(chǎn)寥寥可數，因此即使商務(wù)部否決此計劃，具體的執行力度仍不容樂(lè )觀(guān)�！跋拗啤焙汀胺磳Α�，可能成為一紙空文。
“其實(shí)對企業(yè)來(lái)說(shuō)，也不是完全沒(méi)有辦法�！币晃皇煜ぁ斗磯艛喾ā返姆山缛耸扛嬖V記者，對“兩拓”的合并有較大話(huà)語(yǔ)權的，在于歐盟委員會(huì )。而程序上，歐盟成員國以外的鋼鐵企業(yè)或行業(yè)協(xié)會(huì )也仍然有資格參與相關(guān)的調查審核程序。也就是說(shuō)，中鋼協(xié)除了向中國商務(wù)部表達中國鋼企的反對聲浪外，同樣可以向歐盟委員會(huì )提供相應材料，幫助審查。
但是，據知情人士透露，中鋼協(xié)對于介入國外的司法程序并不積極，只對中國鋼企以企業(yè)身份自行參與 “表示歡迎”。
“我們沒(méi)有鐵礦石進(jìn)口資質(zhì)，也不熟悉相關(guān)法律，再說(shuō)有鋼協(xié)在，官司實(shí)在輪不到我們這樣的企業(yè)去打�！币晃荒戤a(chǎn)量約在300萬(wàn)噸的河北鋼企人士向記者表示。在大多數鋼鐵企業(yè)看來(lái)，在目前受中鋼協(xié)領(lǐng)導的機制下，“出頭打官司”，還是打到外國去，不可能是備選項。這與去年來(lái)鋼鐵行業(yè)雖然屢屢遭遇反傾銷(xiāo)制裁，但應訴企業(yè)寥寥無(wú)幾的情況如出一轍。但事實(shí)上，積極應訴的企業(yè)被加征的關(guān)稅往往大大低于未應訴企業(yè)。
此外，歐盟委員會(huì )的權力也并非沒(méi)有漏洞。該法律界人士還介紹，由于此次“兩拓”的合資計劃剝離了銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，僅限于鐵礦石生產(chǎn)，故而已由歐盟委員會(huì )相關(guān)規定中的“強制性申報”轉變?yōu)椤白栽感陨陥蟆�。這一變化意味著(zhù)，“兩拓”可能得以在申報相關(guān)材料的同時(shí)，繼續推進(jìn)其合資公司的組建進(jìn)度。若出現審核不被認可的情況，再由相關(guān)部門(mén)重新進(jìn)行是否損害相關(guān)的市場(chǎng)競爭、是否構成價(jià)格壟斷等方面的調查�！斑@一調查一旦開(kāi)展，沒(méi)有幾年是完成不了的，中間就能留下巨大的博弈空間�！彼硎�。
中國的鋼鐵業(yè)面對“兩拓”的銅墻鐵壁，似乎一籌莫展。業(yè)內目前已經(jīng)開(kāi)始將“三大礦山”改口為“兩大”。
鋼鐵業(yè)未來(lái) 漲價(jià)還是洗牌？
根據冶金工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究中心副主任劉海民提供的數據，在熱軋鋼材制造成本中，鐵礦石占了成本的34.8%。而其他研究報告中，這一數據也通常在40%以?xún)取?009年，中國鋼鐵業(yè)雖然率先復蘇，但整體處于盈虧基本平衡乃至微利狀態(tài)。礦石的上漲，最受損害的是哪一類(lèi)鋼企？鋼鐵行業(yè)格局會(huì )否增加變數？
“目前看來(lái)，更多依靠現貨礦的小企業(yè)比擁有長(cháng)協(xié)的大企業(yè)損失更大�！眹┚蹭撹F行業(yè)分析師余辰俊表示。他提及，雖然由于金融危機影響，2008年上半年的現貨礦價(jià)格一度比長(cháng)協(xié)價(jià)更低，讓大量購買(mǎi)現貨礦的小企業(yè)顯示出了成本優(yōu)勢，但在礦價(jià)的上漲階段中，由于多數大型鋼企擁有一定比例的長(cháng)協(xié)礦，能夠在一定程度上鎖定價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險。而眾多依靠購買(mǎi)現貨礦的小企業(yè)，只能忍受成本不斷上漲的現狀。
目前的鐵礦石現貨價(jià)格就正在經(jīng)歷一輪迅猛上漲行情，且礦價(jià)漲速遠勝于鋼價(jià)漲幅。眾多依靠現貨礦的小企業(yè)壓力倍增， 2010年的鋼價(jià)走勢就成為最受關(guān)注的對象。
“我們現在已經(jīng)沒(méi)法關(guān)心鐵礦石價(jià)格了，我們更關(guān)心今年的鋼材價(jià)格到底能不能支撐這樣的礦價(jià)上漲？”河北一家年產(chǎn)量約在300萬(wàn)噸的鋼廠(chǎng)負責人鄂先生告訴記者，目前鋼材市場(chǎng)正在演繹的是不斷攀升的成本推動(dòng)的上漲行情，而這樣的局面在高庫存的形勢下，已經(jīng)岌岌可危�！叭绻搩r(jià)能漲到6000元/噸，那我們還怕什么礦石漲�？晌覍�(shí)在擔心，現在的鋼價(jià)在這樣的庫存下可能根本支撐不下去，年后必有一跌�！痹谒念A期中，下跌的鋼價(jià)最終會(huì )壓低現貨礦石價(jià)格，“到時(shí)候又出現一次現貨比長(cháng)協(xié)價(jià)低的局面也不是不可能�！�
事實(shí)上，業(yè)內已經(jīng)紛紛開(kāi)始對具體的成本增加量和鋼價(jià)漲幅做出預測�！拔业匿撹F網(wǎng)”首席分析師賈良群向記者表示，今年主流鋼材的成本預計會(huì )增加300元/噸。而“鋼之家”網(wǎng)站總經(jīng)理吳文章則認為，今年的主流鋼價(jià)基數會(huì )比去年上漲300元/噸�？傮w而言，行業(yè)內對2010年的市場(chǎng)需求普遍有良好預期，再基于目前鋼材期貨價(jià)格的攀升走勢，業(yè)內對2010年的鋼材價(jià)格也普遍看漲。
而在小企業(yè)擔憂(yōu)鋼價(jià)無(wú)法支撐成本的同時(shí)，有長(cháng)協(xié)礦“防身”的大型鋼企則對今年可能出現的資源緊缺憂(yōu)心忡忡。姚子平表示，“很多大鋼廠(chǎng)都很擔心可能出現資源緊缺的時(shí)點(diǎn)，在做前期準備�！�
據悉，鋼廠(chǎng)所擔憂(yōu)的“資源緊缺的時(shí)點(diǎn)”，指的是在長(cháng)協(xié)談判過(guò)程中，如果進(jìn)度受阻，三大礦可能發(fā)起貿易戰，通過(guò)減產(chǎn)來(lái)抬高現貨價(jià)格，達到掌握談判主動(dòng)權的目的�！皩τ谀切⿲ν獾V依賴(lài)度到80%左右的企業(yè)來(lái)說(shuō)，屆時(shí)其生產(chǎn)安全將受到非常大的威脅�！币ψ悠秸f(shuō)。
而除了減產(chǎn)保價(jià)，在去年的談判期間，兩拓還曾憑借在航運領(lǐng)域的控制權，在市場(chǎng)上租下大量礦船，炒高BDI指數。據悉，兩拓拿船主要有兩種方式，一種是簽訂一個(gè)較為長(cháng)期的租賃合同，例如1年期或者3年期，另一種則是在現貨市場(chǎng)上拿船，租金按日收取。
對于這種礦山 “殺敵一千自損八百”的方法，眾多依賴(lài)外礦的企業(yè)不得不防。而部分貿易商在去年年底已經(jīng)開(kāi)始豪賭2010年一季度行情，大量采購期貨，礦山資源短時(shí)間內正在面臨供不應求的局面，進(jìn)口礦期貨價(jià)格也因此出現了上漲。
在成本上漲預期強烈的情況下， 而上漲能否順利傳導至下游，是對鋼鐵未來(lái)基本面定性的最核心問(wèn)題。對此，長(cháng)城證券分析師喬培濤持較為樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，理由有三：一是鋼鐵今年的需求增量遠大于供給增量，相比去年供需矛盾大幅緩和，鋼企利潤空間有增厚基礎。二是下游行業(yè)能夠承受鋼價(jià)傳導幅度。對于大部分機械制造類(lèi)下游行業(yè)而言，鋼材成本占其總成本的30%以?xún)�，鋼價(jià)上漲20%，則其成本上漲6%，完全可承受;而土建成本占地產(chǎn)成本的比例更小，基建項目屬財政支付，對成本不敏感，長(cháng)板材均無(wú)成本傳導障礙。三是今年通脹預期明確，鋼價(jià)亦會(huì )受通脹影響上漲。
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