鐵礦石漲價(jià)彰顯全球資源品牛市

鐵礦石談判風(fēng)云變幻。去年底，力拓還在向中方示好，談判天平似乎在向中方傾斜�？赊D眼間，隨著(zhù)中國鐵礦石進(jìn)口激增，三大鐵礦石巨頭又開(kāi)始玩惜售游戲，并放出風(fēng)聲稱(chēng)今年鐵礦石價(jià)格上漲最低要求是40%.
    3月1日，任職于國際知名投資公司荷蘭國際集團，并專(zhuān)注能源、原材料方面的基金經(jīng)理VikPitrans證實(shí)了這一說(shuō)法，他稱(chēng)，據他和三大鐵礦石巨頭交流后獲得的信息，今年鐵礦石價(jià)格最少會(huì )上漲40%，并且他們聯(lián)手希望能夠提價(jià)60%甚至更多。
    摩根士丹利分析師日前也在報告中指出，因亞洲需求強勁，基準鐵礦石價(jià)格2010年可能上漲60%.
    鐵礦石價(jià)格上漲的機會(huì )
    招商全球資源擬任基金經(jīng)理章宜斌認為，造成三巨頭今年的強勢，主要原因是因為鐵礦石現貨價(jià)格已經(jīng)高于協(xié)議價(jià)格100%以上，三家礦業(yè)巨頭幾乎壟斷了全球的鐵礦石。
    對于中國企業(yè)來(lái)說(shuō)，這并不是一個(gè)好消息，前車(chē)之鑒是2008年，由于當時(shí)鐵礦石現貨價(jià)格在各方炒作下不斷攀高，中國鋼企無(wú)奈接受了近80%的長(cháng)協(xié)價(jià)漲幅。數月后，金融危機爆發(fā)，鐵礦石現貨價(jià)格暴跌，國內外鋼價(jià)也接連下跌，導致2008年中國鋼鐵業(yè)全行業(yè)虧損。在這條產(chǎn)業(yè)鏈上的其他中國公司也多不能幸免。
    對于投資者而言，投資鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)是個(gè)不錯的對沖方向，近期，鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)如廣東明珠、金嶺礦業(yè)、安泰集團等公司股價(jià)已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)。
    但是由于國內鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)并未參與到全球定價(jià)中去，鐵礦石協(xié)議價(jià)格的上漲對其業(yè)績(jì)的提升有不確定性等，國內鐵礦石上市公司的股價(jià)也有不確定性。此外，對于中小投資者而言，容易成為題材股炒作的犧牲品，而國內并沒(méi)有專(zhuān)注投資資源品的基金。
    3月1日，招商全球資源基金正式對外發(fā)售，該基金是以全球資源類(lèi)公司為主要投資標的的基金，可以直接投資鐵礦石行業(yè)龍頭企業(yè)的股票以及其他資源類(lèi)股票。同時(shí)，該基金可以滿(mǎn)足中小投資者難以把握個(gè)股機會(huì )卻希望參與資源品投資的需求。
    章宜斌表示，招商全球資源基金在投資策略上會(huì )伺機而為，他稱(chēng)，短期內因為希臘事件的影響，新興市場(chǎng)的緊縮，投資人的信心還沒(méi)有完全的消退，整個(gè)市場(chǎng)的避險情況還是存在的。但他對短期鐵礦石價(jià)格上漲帶來(lái)的投資機會(huì )相對看好，他稱(chēng)：“首先看好的就是鐵礦石和煉焦煤，新一輪的談判正在進(jìn)行中，未來(lái)的價(jià)位可能會(huì )超預期�！�
    全球資源品的牛市
    實(shí)際上，價(jià)格上漲的不只是鐵礦石，在資源品投資上，還有更大的“森林”值得挖掘。
    石油、黃金、銅、棉花等大宗商品價(jià)格均漲至國際金融危機爆發(fā)以來(lái)的高點(diǎn)，但高點(diǎn)并不一定是頂點(diǎn)。原因在于大宗商品的稀缺。2008年，全世界消耗了314億桶原油，而原油已探明儲量?jì)H有1.26萬(wàn)億桶。按照該數據，原油儲量?jì)H夠維持40年使用。同時(shí)，全世界消耗了23億噸鐵礦石，而鐵礦石的儲量?jì)H有1600億噸。按此消耗數據，鐵礦石儲量?jì)H夠維持70年使用。
    還有更“短命”的資源。根據世界銀行測算，銅礦儲量可維持30年，鋁礦儲量可維持22年，錫礦儲量?jì)H可維持20年，鋅的儲量只供維持17年。
    另一方面，需求卻在增長(cháng)。招商全球資源基金的擬任基金經(jīng)理章宜斌認為，新興市場(chǎng)中的金磚四國需求是非常旺盛的，資源是有大周期的，跟大國崛起有關(guān)。例如上個(gè)世紀美國的崛起二戰后德國和日本的崛起。但是現在新興市場(chǎng)對資源的依賴(lài)度遠遠高于之前，主要是因為人口。
    金磚四國的人口達到了27億，占了全球一半的人口，金磚四國的人均收入水平相對比較低，根據2000年購買(mǎi)力評價(jià)換算，中國人均6000美元/人，印度3000美元/人，在人均收入從5000美元到15000美元的時(shí)候，資源的需求通常會(huì )呈現直線(xiàn)上升或者是指數上升的趨勢。
    中國2008年鋁的消耗是2.5公斤/人，現在接近10公斤/人，就現在鋁的消耗量不如美國的一半，美國大概是17公斤/人左右，印度只有1.1公斤/人，因此需求的前景是明確的。
    已經(jīng)有投資大師超配資源品。截至去年三季度，索羅斯重倉資源，投資的石油、天然氣達到了36%，原材料將近17%，加起來(lái)是53%.
    而鄧普頓公司旗下的亞洲成長(cháng)基金對資源行業(yè)的配置更是占到整個(gè)倉位的6成左右。
    招商全球資源的機會(huì )
    招商全球資源基金正是以全球資源品作為投資標的的基金，主要包括能源，如石油和天然氣的開(kāi)采、加工、銷(xiāo)售及運輸等；能源設備及服務(wù)；材料，如金屬非金屬及采礦、化工、建材、林產(chǎn)品及造紙、容器及包裝等；新能源及替代能源，如風(fēng)能、太陽(yáng)能、其他環(huán)保能源及可再生能源；公用事業(yè)，如電力、燃氣、水務(wù)等；農產(chǎn)品等行業(yè)，建置一籃子資源股票投資組合，布局全球資源類(lèi)產(chǎn)業(yè)。
    但該基金不會(huì )盲目追高，招商全球資源擬任基金經(jīng)理章宜斌認為，伺機而為是該基金的一個(gè)策略。他表示會(huì )致力于尋找那些能為股東帶來(lái)回報，創(chuàng )造股東價(jià)值的資源類(lèi)上市公司股票�！拔覀儗�把握兩條投資主線(xiàn)：核心投資和機會(huì )投資�！逼渲�，核心投資將投資于股東價(jià)值呈現持續增長(cháng)趨勢的上市公司；機會(huì )投資將投資于未來(lái)具有股東價(jià)值改善潛力的上市公司，且這些公司未來(lái)股東價(jià)值提升空間較大。
    章宜斌表示，將采用積極主動(dòng)的管理方式進(jìn)行價(jià)值和成長(cháng)平衡投資，使用“自上而下”分析方法通過(guò)宏觀(guān)經(jīng)濟趨勢分析、資本市場(chǎng)狀況分析、主要因素驅動(dòng)分析等確定資產(chǎn)在國家或地區、行業(yè)之間的配置策略；使用“自下而上”分析方法，基于主要增長(cháng)指標、公司價(jià)值、市場(chǎng)表現等因素對不同市場(chǎng)的個(gè)股進(jìn)行研究、排名和嚴格篩選，以求篩選出那些股東價(jià)值或股東價(jià)值增長(cháng)潛力被錯誤判斷，且這種誤判反映于股價(jià)的股票。
    據了解，為保證招商全球資源基金的投資運作，招商基金專(zhuān)門(mén)為該基金配備了一只專(zhuān)業(yè)的投資團隊，還聘請了具有豐富管理經(jīng)驗的海外投資顧問(wèn)——荷蘭國際集團投資管理公司。荷蘭國際集團投資管理公司是荷蘭國際集團屬下最大的投資管理機構。
    資料顯示，該公司擁有覆蓋歐洲、亞太和美洲3大時(shí)區由14位分析員組建的3個(gè)研究團隊。值得一提的是，ING資產(chǎn)管理在全球管理多只與本基金相似的產(chǎn)品，均表現不俗。相關(guān)數據統計顯示，截至2009年12月31日，成立15年的ING資源機會(huì )基金，最近十年年化收益率22.9%；近十年歷史的ING全球自然資源基金，五年年化收益率14.5%；ING能源基金和原材料基金，五年年化收益率分別為11.2%和10.5%。（投資者報）