鋼廠(chǎng)成本底線(xiàn) 導致貿易商浮虧一片

    鋼廠(chǎng)成本底線(xiàn)  導致貿易商浮虧一片

    剛過(guò)去的一周內（5.17-5.21），國內鋼價(jià)單邊下挫的形勢發(fā)生微妙變化，南北鋼價(jià)先后出現跌后反彈一幕。

上周分區域鋼材價(jià)格變化如下：上海區域鋼材價(jià)格先抑后揚，單周價(jià)格回落80元/噸，截至5月21日報在4020元/噸；北京區域鋼材價(jià)格跌后反彈，截至5月21日報在4300元/噸，報價(jià)較上周五下調170元/噸；廣州區域鋼材價(jià)格跌后企穩，單周價(jià)格下調160元/噸，截至5月21日報在4400元/噸。

截至5月21日，國內主要市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)品二級螺紋鋼25mm平均價(jià)位在4197元/噸，較上周五下調140元/噸；6.5mm高線(xiàn)平均價(jià)位在4172元/噸，較上周五下調122元/噸。數據表明，國內鋼價(jià)已經(jīng)連續下挫一月有余，月跌幅接近10%，如此價(jià)位已經(jīng)接近鋼廠(chǎng)成本底線(xiàn)，并且導致貿易商浮虧一片，深跌之下市場(chǎng)企穩動(dòng)力明顯增強，而部分抄底需求的入場(chǎng)托市更是直接促使鋼價(jià)企穩反彈。

來(lái)自西本交易平臺各交易商家反饋的信息，本周需求釋放頗為反復，周初終端需求以觀(guān)望為主，周三中間需求是蜂擁入場(chǎng)，而本周后期，需求又重回平靜冷清。與之相對應，滬上鋼價(jià)也經(jīng)歷了跌后企穩反彈，而后又拉高無(wú)力的尷尬局面。據現貨交易平臺披露的數據，上周鋼材現貨日均交易量較之前一周上升18.21%。具體表現為鋼鐵下游終端用戶(hù)采購節奏有所加快，而現貨交易平臺交易商之間的交易更是大幅攀升。需求的突然放量，不但從一定程度說(shuō)明目前價(jià)位已經(jīng)接近用戶(hù)的心理預期，也給了當前價(jià)位企穩反彈的支撐和動(dòng)力。

上周影響國內建筑鋼材市場(chǎng)的因素，主要有以下幾個(gè)方面：

其一是主導鋼廠(chǎng)集中降價(jià)。據監測數據顯示，上周5個(gè)工作日內國內主要鋼廠(chǎng)共有75批次下調出廠(chǎng)價(jià)格，不但調價(jià)鋼廠(chǎng)出現井噴之勢，且跌幅較前期也再度加大。而盡管鋼廠(chǎng)已經(jīng)是不遺余力的降價(jià)加補差，但跟市場(chǎng)價(jià)格依然是嚴重倒掛，與此同時(shí)，由于不同鋼廠(chǎng)的調價(jià)周期不同，后期鋼廠(chǎng)跌價(jià)或將呈現此起彼伏、連續不斷的局面，這也將加大市場(chǎng)鋼價(jià)的企穩難度。

其二是國內原材料價(jià)格繼續大幅回落。據監測數據顯示，截至5月21日，上海地區20MnSi鋼坯價(jià)格為3900元/噸，較上周五下跌200元/噸；江蘇地區廢鋼價(jià)格為2730元/噸，較上周五下跌50元/噸；山西地區焦炭?jì)r(jià)格為1900元/噸，較上周五持平。數據表明，由于現貨市場(chǎng)跌勢兇猛，原料市場(chǎng)也必然存在著(zhù)補跌的要求。但值得關(guān)注的是，隨著(zhù)鋼坯價(jià)格的大幅回落，需求入場(chǎng)動(dòng)力也有所增強，上周末唐山鋼坯市場(chǎng)已經(jīng)出現企穩反彈跡象。

其三是全國建材庫存再現減倉。監測數據顯示，本期國內主要城市建筑鋼材總庫存為868.057萬(wàn)噸，較上周減少4.469萬(wàn)噸，周環(huán)比減幅為0.51%。提醒關(guān)注的是，本期減倉力度雖然不大，但卻是全國庫存在前期連續三周增倉之后的再度減倉，這也說(shuō)明當前價(jià)位對需求的吸引力已經(jīng)有所增強。但由于目前基本面依然薄弱，需求放量顯然難以持續，所以目前鋼價(jià)依然無(wú)法實(shí)現真正反轉，后期震蕩下探的可能性仍將存在。

首席分析師劉秋平介紹，目前有以下幾個(gè)方面因素將會(huì )影響未來(lái)行情走勢，值得關(guān)注：

其一、宏觀(guān)調控出現放緩信號。今年以來(lái)，緊縮便成為了宏觀(guān)政策的主基調，且這種情況在 “兩會(huì )”之后得到強化。監管部門(mén)除了繼續調控房地產(chǎn)，還開(kāi)始整頓地方融資平臺，嚴控商業(yè)銀行信貸額度等，力圖實(shí)施全方位調控。然而，國內經(jīng)濟的緊縮政策加之歐洲市場(chǎng)的債務(wù)風(fēng)波，導致資本市場(chǎng)急劇下挫，經(jīng)濟形勢再現動(dòng)蕩。出于穩定經(jīng)濟的全局考慮，不僅決策層近期頻頻表態(tài)寬松政策仍將延續，并且發(fā)改委也明確表態(tài)3年內不征房產(chǎn)稅，短期無(wú)新政出臺。

其二、公開(kāi)市場(chǎng)操作盡顯央行維穩意圖。央行于20日發(fā)行了1200億元3年期央票及60億元3月期央票。其中3月期央票利率微升4個(gè)基點(diǎn)至1.4492%，3年期央票利率則續降2個(gè)基點(diǎn)至2.70% 。同時(shí)，上周的三期央票都未進(jìn)行正回購操作，央行將凈回籠數量控制在510億元。從央行近期的操作軌跡來(lái)看，維護市場(chǎng)對于政策的穩定預期，已成為管理層近期的主要目標。

其三、力拓公布二季度鐵礦石定價(jià)。據相關(guān)媒體報道，目前力拓已將二季度正式的協(xié)議礦價(jià)發(fā)至國內各鋼廠(chǎng)。根據力拓的報價(jià)，品位63.5%的粉礦為123美元/噸(FOB)，塊礦138美元/噸(FOB)，較之前的“臨時(shí)價(jià)格”高出10美元/噸左右，較2009年的基準價(jià)格更是高出整整一倍。雖然二季度的礦價(jià)已經(jīng)讓鋼廠(chǎng)成本壓力大增，但季度定價(jià)的上漲噩夢(mèng)還沒(méi)有結束。目前礦山已經(jīng)提出160美元/噸左右的三季度要價(jià)目標，但由于三季度全球鋼價(jià)極有可能出現普跌局面，這也導致新季度價(jià)格談判形勢仍將異常激烈。