鋼鐵板塊昨日飆升原因

鋼鐵板塊昨日飆升原因

 今日權重股表現不俗。早間開(kāi)盤(pán)，在農行的帶領(lǐng)下，金融板塊全線(xiàn)走高。10:30分過(guò)后，鋼鐵板塊集體飆升，八一鋼鐵（600581）強拉漲停，酒鋼宏興（600307）、柳鋼股份（601003）均漲逾7%。有色板塊亦強勢崛起，表現不俗。地產(chǎn)板塊現企穩跡象。在權重股的強勢拉升下，兩市加速回升，滬指再破2650點(diǎn)，創(chuàng )出今日新高。
    八一鋼鐵：享新疆投資盛宴 引爆鋼鐵股
    金融界網(wǎng)站 盡享新疆投資高增長(cháng)、凈利預增400%的八一鋼鐵（600581）漲停，在其帶動(dòng)下，鋼鐵行業(yè)個(gè)股開(kāi)始報復性上漲，酒鋼宏興（600307）、柳鋼股份（601003）、廣鋼股份（600894）等漲速明顯加快。
　　商務(wù)部昨日公布的監測數據顯示，上周，國內市場(chǎng)共出現158批次鋼廠(chǎng)集體提價(jià)，使鋼材價(jià)格出現一輪報復性反彈，單周上漲近5%。根據相關(guān)媒體報道，在對口援助、國家投資等助力下，新疆“十二五”計劃內投資將達到2.0萬(wàn)億元，每年至少4000 億元投資。根據耗鋼密度測算，每萬(wàn)億元固定資產(chǎn)投資耗鋼1400 萬(wàn)噸大范圍意義上的建材鋼材，螺紋線(xiàn)材消耗550 萬(wàn)噸。即使每年新增投資3000 億元，也能新增消耗螺紋線(xiàn)材165 萬(wàn)噸（表2）。目前八一鋼鐵在新疆是“兩個(gè)70%”，即市場(chǎng)占有率70%，疆內銷(xiāo)售70%。從這個(gè)意義上來(lái)講，未來(lái)公司建筑鋼材可能完全在疆內銷(xiāo)售。

與全國投資力度下降、地產(chǎn)調控繼續的環(huán)境相比，新疆地區的跨越式發(fā)展必將需要更多的鋼鐵產(chǎn)品，而八一鋼鐵作為新疆最大的鋼鐵企業(yè)，市場(chǎng)占有率達到70%以上，未來(lái)新疆新增的鋼鐵需求，因為距離等因素，將主要由八一鋼鐵供給。

    鋼鐵行業(yè)：鋼鐵股投資領(lǐng)先盈利拐點(diǎn)
　　供給方面，嚴控新增產(chǎn)能與加大落后產(chǎn)能淘汰力度“雙管齊下”。首先在2011年年底前不再核準任何擴大產(chǎn)能的項目，堵住了產(chǎn)能增長(cháng)的源頭；其次加大落后產(chǎn)能淘汰力度，2010年~2011年合計淘汰煉鐵產(chǎn)能約1億噸，使得產(chǎn)能實(shí)實(shí)在在地控制下來(lái)。
　　需求方面，房地產(chǎn)嚴厲調控政策導致的悲觀(guān)預期正在緩解。580萬(wàn)套保障性住房和棚戶(hù)區改造合計能夠帶來(lái)2737萬(wàn)噸的鋼鐵需求，2010年西部大開(kāi)發(fā)重點(diǎn)項目投資約拉動(dòng)鋼鐵需求1719萬(wàn)噸，加上災后重建需求合計拉動(dòng)新增需求約5008萬(wàn)噸；加上落后產(chǎn)能的淘汰，四萬(wàn)億投資計劃撤出和商業(yè)性地產(chǎn)投資下滑帶來(lái)的鋼鐵需求缺口得到彌補。
    鋼鐵行業(yè)投資拐點(diǎn)領(lǐng)先鋼價(jià)和鋼鐵行業(yè)盈利的拐點(diǎn)。歷史上，2006年8月份和2008年11月份啟動(dòng)的兩撥鋼鐵股牛市均領(lǐng)先鋼價(jià)觸底回升和見(jiàn)頂回落，同樣的，鋼鐵股投資拐點(diǎn)也領(lǐng)先于鋼鐵行業(yè)盈利拐點(diǎn)，領(lǐng)先約3~5個(gè)月。作為強周期性代表的鋼鐵行業(yè)，股市作為“晴雨表”在該行業(yè)表現地尤為突出。
    鋼價(jià)反轉尚需觀(guān)察
    鋼價(jià)反彈進(jìn)行時(shí)，能否形成反轉尚需觀(guān)察�，F貨鋼價(jià)從4月中旬開(kāi)始下跌，至2010年7月份跌幅在16%左右，從2010年7月19日，鋼價(jià)連續三日反彈，基本確立了反彈趨勢，預計反彈時(shí)間至少在一個(gè)月，反彈幅度在10%左右。據調研了解，銀行對鋼鐵貿易商的信貸投放有所放松，以及鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)面的擴大，支持鋼價(jià)觸底反彈。
    投資策略
    投資鋼鐵股正當時(shí)
    上調鋼鐵行業(yè)投資評級至“推薦”。
    大型鋼鐵股可配置選擇寶鋼、鞍鋼、太鋼；
    具有區域優(yōu)勢、業(yè)績(jì)敏感性高的配置八一鋼鐵（600581）、三鋼閩光（002110）；
    重組類(lèi)配置寶鋼系韶鋼、包鋼、廣鋼；
    資源類(lèi)配置金嶺礦業(yè)（000655）、酒鋼、凌鋼；
    特鋼方面關(guān)注大冶特鋼（000708）和方大特鋼（600507），以及攻守兼備的新興鑄管（000778）。

    兩大私募牛人亮劍 鋼鐵股醫藥股誰(shuí)執下半年牛耳
    2010年，A股市場(chǎng)再度出現系統性下跌，讓很多專(zhuān)業(yè)投資機構犯難。下半年A股將何去何從？是否還有投資機會(huì )？
    在6月末7月初，兩大業(yè)界享有盛名的頂級私募投資機構的動(dòng)向，引發(fā)了業(yè)界高度關(guān)注。先是呂俊的從容醫療1期在6月末成立，并逆市開(kāi)始建倉。隨后寶鋼股份在7月2日披露了最新的十大股東名單，重陽(yáng)系兩只產(chǎn)品現身寶鋼股份，合計持股達到了1.0087億股。
    呂俊和李旭利先后在兩大板塊上的亮劍，是否就是投資者期待的"答案"？《每日經(jīng)濟新聞》對此展開(kāi)了調查。
    大手筆押注寶鋼股份李旭利持倉超億股
    隨著(zhù)寶鋼CWB1認股權證行權終止，隱藏在寶鋼股份中的大鱷上海重陽(yáng)資產(chǎn)管理有限公司開(kāi)始浮出水面。重陽(yáng)投資兩只產(chǎn)品分別持有寶鋼股份6150.2萬(wàn)股和3936.71萬(wàn)股，合計超過(guò)1億股。
    作為一家私募基金，重陽(yáng)投資旗下兩只產(chǎn)品出現在同一只大盤(pán)藍籌股中，本身已足夠吸引市場(chǎng)的關(guān)注，而且持股數量超過(guò)了1億股，甚至將眾多公募基金擠出了十大流通股東的名單。此番李旭利可謂是大手筆押注寶鋼股份，究竟意欲何為？
    看好中堅企業(yè)崛起
    "我現在正在美國，不太方便聯(lián)系。"本周，李旭利從美國給《每日經(jīng)濟新聞》回復了一封電子郵件。他在郵件中表示，對于私募產(chǎn)品投資，各家都不會(huì )太愿意公開(kāi)來(lái)談，因為這是私募運行的核心。"對于我們仍然持有的具體品種，更不合適公開(kāi)講太多。這點(diǎn)希望您理解。"
    "對于個(gè)股的投資策略和投資邏輯，我們沒(méi)辦法公開(kāi)說(shuō)明。"重陽(yáng)投資方面的其他人士同樣婉言拒絕了《每日經(jīng)濟新聞》的采訪(fǎng)要求。
    不過(guò)，在李旭利近期發(fā)表的一系列評論中，卻透露出他重倉買(mǎi)入寶鋼股份的邏輯。"2010年，在持續走低的股指后面，是投資者對歐美經(jīng)濟不景氣情況下中國經(jīng)濟二次探底的擔憂(yōu)，是對房地產(chǎn)泡沫破滅與人口紅利消失后經(jīng)濟增長(cháng)速度的擔憂(yōu)，是對中國經(jīng)濟結構調整中傳統產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的擔憂(yōu)。但我們認為，恰恰在這些不利發(fā)展環(huán)境下，中國一批中堅企業(yè)正面臨前所未有的發(fā)展機遇。"
    接下來(lái)一段論述，可以進(jìn)一步看出，李旭利正在尋找中國的漂亮50，他很可能是將寶鋼股份看為最有可能成為漂亮50的公司。
    "這種中堅企業(yè)與漂亮50公司并不是只有消費與醫藥企業(yè)才會(huì )出現，它同樣會(huì )存在于鋼鐵、機械等傳統產(chǎn)業(yè)。"李旭利稱(chēng)，在經(jīng)濟結構調整的過(guò)程中這些傳統產(chǎn)業(yè)的需求增長(cháng)會(huì )明顯放緩，如果整個(gè)行業(yè)不作相應的整合，行業(yè)的資本收益率必然會(huì )逐步下降，而這會(huì )迫使行業(yè)中的企業(yè)優(yōu)勝劣汰，收購與兼并將在行業(yè)不景氣中加速進(jìn)行，這會(huì )給行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)提供良好的擴張機遇，具有技術(shù)與管理優(yōu)勢的龍頭企業(yè)會(huì )得到前所未有的行業(yè)整合與發(fā)展空間。
    李旭利認為，那些真正優(yōu)秀的公司將脫穎而出，規模與效益相互促進(jìn)，成為行業(yè)的中堅力量，在這個(gè)過(guò)程中容易出現贏(yíng)家通吃的局面，戰略得當的行業(yè)龍頭企業(yè)將持續成長(cháng)，一如美國股市的漂亮50.
    重倉持股風(fēng)格不變
    "1億股寶鋼股份，市值也就6億多，我們去年幾只股票像青島啤酒，持股市值也都在幾億元啊。"重陽(yáng)投資方面的人士對于寶鋼股份的投資作出了這樣的評價(jià)。
    資本大鱷裘國根的重陽(yáng)投資被看作是私募界的大腕兒，據熟悉重陽(yáng)投資的人士透露，重陽(yáng)投資管理的資
    產(chǎn)規模超過(guò)80億元，相當于一家中大型公募基金的規模。"所以拿出幾億元投資在一家公司上，對于這么大規模的公司是十分正常的。"壹私募網(wǎng)研究中心基金研究員李廉超認為。
    2009年下半年，前公募基金明星基金經(jīng)理李旭利加盟重陽(yáng)投資，成功發(fā)行12億規模的重陽(yáng)3期，震驚業(yè)界。李旭利加盟后，一系列大手筆投資讓重陽(yáng)投資在2009年風(fēng)光無(wú)限。當年3季度，李旭利重倉押注消費品板塊，如青島啤酒、東阿阿膠、復星醫藥等，隨后這些股票大幅上漲，再度證明了李旭利驚人的選股能力。而且他敢于重倉持股，很快提升了重陽(yáng)3期的業(yè)績(jì)。
    裘國根-李旭利這對投資界的雙子星共同掌舵重陽(yáng)投資，在迎來(lái)開(kāi)紅門(mén)之后，更讓業(yè)內充滿(mǎn)了期待。
    此后，李旭利在2010年一季度大幅度減倉，退出消費品，雖然重陽(yáng)3期也出現在寶鋼股份的一季報中，當時(shí)也買(mǎi)入了5020.32萬(wàn)股，但沒(méi)有人會(huì )預測到李旭利在二季度非但不進(jìn)行減倉，反而還繼續加倉。到7月初寶鋼權證行權結束，寶鋼股份的十大股東中，再度出現了重陽(yáng)投資的蹤跡。超過(guò)1億股的持股也震動(dòng)了業(yè)界。
    然而，寶鋼股份并未給李旭利的堅持以回報。從4月初以來(lái)，寶鋼股份持續下跌，至7月2日，跌幅達到25.76%，當天還創(chuàng )出了年內最低價(jià)5.72元。
    對于寶鋼股份下跌，重陽(yáng)投資方面也坦言這筆投資出現了虧損。而這么大的持股量，在目前市場(chǎng)環(huán)境下，李旭利要退出有相當大的難度。
    "李旭利肯定不是短線(xiàn)投寶鋼股份的，否則二季度不會(huì )大幅度加倉。我們的判斷是，寶鋼股份最后肯定會(huì )漲，但在時(shí)機選擇上，我們不認同李旭利的做法。當然，在重陽(yáng)投資的規模變大后，李旭利也只能采取左側交易。"一位私募界的人士說(shuō)。
    歷史上，李旭利的投資不乏重倉的案例。2006年，李旭利進(jìn)入交銀施羅德，管理交銀穩健配置基金。2006年年報顯示，李旭利的交銀穩健持有1億股工商銀行，并在2007年一季度退出，在此期間工商銀行表現出色，為交銀穩健的凈值增長(cháng)作出了很大貢獻。
   李旭利開(kāi)始管理交銀旗下另一只產(chǎn)品交銀藍籌股票，工商銀行再度成為李旭利的重倉股，至2008年末，李旭利仍然持有高達8000萬(wàn)股的工商銀行，是第四大重倉股。而在交銀期間，交銀的眾多產(chǎn)品也是重倉持有工商銀行。
    "這應該是李旭利的風(fēng)格，看好就重倉持有，而且是多只產(chǎn)品集團作戰。"李廉超說(shuō)。
    本周，寶鋼股份終于有所表現，周漲幅為5.18%。這意味著(zhù)，1億股的寶鋼股份給重陽(yáng)投資的凈值帶來(lái)了3000萬(wàn)元的增長(cháng)。