學(xué)者談鐵礦石談判：市場(chǎng)化是出路

　　2009年的鐵礦石價(jià)格談判尚無(wú)結果，時(shí)間的碾輪就將把鐵礦石談判趕到2010年的桌前。10月12日，中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì )長(cháng)羅冰生表示，將把2009年和2010年的鐵礦石價(jià)格談判合在一起進(jìn)行，且FMG或將參與2010年的鐵礦石價(jià)格談判。(據《新京報》報道)

　　筆者認為，由于中鋼協(xié)與全球三大鐵礦石供應商2009年的談判屬于“歷史遺留問(wèn)題”，這意味著(zhù)這一“歷史遺留問(wèn)題”不論是對中鋼協(xié)還是對全球三大鐵礦石供應商都是一個(gè)不小的包袱。而這其中，尤以中鋼協(xié)為甚。

　　其一，相對于2009年的鐵礦石談判，即將啟動(dòng)的2010年鐵礦石談判至少從目前的背景下看，天平似乎正在向全球三大鐵礦石供應商傾斜。10月12日世界鋼鐵協(xié)會(huì )表示，全球鋼鐵需求已走出谷底，明年將在美國、歐洲和日本出現反彈。之前，高盛、美林證券等數家國際投行預測2010年全球鐵礦石長(cháng)協(xié)供貨價(jià)格可能出現10%~20%的上漲。高盛等的預測數據是否準確尚不得而知，但至少從目前看2010年的鐵礦石談判對需求方來(lái)講是不利的。

　　其二，美元的持續貶值態(tài)勢也增加了2010年全球鐵礦石談判中需求方的難度。當前美元依然是鐵礦石貿易中主要的計價(jià)貨幣、結算貨幣。美元貶值導致了鐵礦石的美元價(jià)格走高，人民幣與美元的軟掛鉤意味著(zhù)鐵礦石人民幣價(jià)格的走高。這不可避免地限制了中國鋼企對鐵礦石價(jià)格變動(dòng)的承受能力。而由于美元相對于歐元、日元等其他貨幣貶值，則某種程度上意味著(zhù)鐵礦石的歐元價(jià)格和日元價(jià)格的下降。這意味著(zhù)在2010年的鐵礦石談判中，中國鋼企與國外鋼企在鐵礦石美元價(jià)格上存在價(jià)格底線(xiàn)上的差別。

　　若中鋼協(xié)既不接受2009年的長(cháng)協(xié)價(jià)又不接受未來(lái)2010年的長(cháng)協(xié)價(jià)，那么2009年的故事將在2010年繼續上演———徘徊的2009年將繼續延續到2010年。

　　那么對以中鋼協(xié)為代表的中方來(lái)講，2010年的鐵礦石談判如何擺渡過(guò)江?顯然，1981年確立的全球鐵礦石長(cháng)協(xié)談判這一模式發(fā)展到現在似乎已滿(mǎn)目瘡痍、四處透風(fēng)。對中方來(lái)講，更有利于在未來(lái)的鐵礦石貿易中獲得有利地位的策略，并不是借助其占據全球鐵礦石需求47.7%的比例之優(yōu)勢，試圖達到量多價(jià)優(yōu)的目的。

　　諸多跡象顯示，面對日益不好對付的鐵礦石需求聯(lián)盟，鐵礦石供應商的思路似乎相當的清晰。一方面，始終把捏著(zhù)談判主導權，寸土必爭。另一方面，它們看到了鐵礦石長(cháng)協(xié)談判已經(jīng)難以運行久遠，已開(kāi)始探索新的鐵礦石貿易框架，試圖再次在新的鐵礦石貿易模式中占據游戲規則制定者和引導者的角色。

　　這在客觀(guān)上給中方帶來(lái)了明顯的壓力。筆者認為，中國應該積極探索擺脫談判桌定價(jià)的鐵礦石貿易模式，爭取在全球三大鐵礦石供應商之前推出新的鐵礦石貿易新方式。而在鐵礦石新貿易規則的制定方面，中國相對于全球三大鐵礦石供應商的優(yōu)勢是相當明顯的。即相對于全球三大鐵礦石供應商，中國具有高效的統一鋼鐵企業(yè)利益的機制，能夠群策群力地探索出新的更有利于自身的鐵礦石市場(chǎng)化的貿易模式。

　　當然，前提是中鋼協(xié)等能夠明晰，鐵礦石貿易的市場(chǎng)化形成機制是中國突破鐵礦石長(cháng)協(xié)談判不利局面的出路，而非是負擔。通過(guò)發(fā)展現貨———期貨———期權等的更為市場(chǎng)化的鐵礦石貿易定價(jià)協(xié)議，對中國鋼鐵企業(yè)來(lái)講，不僅能夠借助其較高的全球鐵礦石需求占比獲得市場(chǎng)優(yōu)勢，而且市場(chǎng)化的鐵礦石定價(jià)和貿易體系為中國鋼鐵企業(yè)提供了更為有效的風(fēng)險管理工具和平臺———鐵礦石期貨和期權等能夠有效地管理好鐵礦石市場(chǎng)風(fēng)險。這比鐵礦石長(cháng)協(xié)談判的一年一次定價(jià)要更高效、更有利于規避風(fēng)險。