2010年鋼材價(jià)格將在資金和基本面的影響下上漲

2010年鋼材價(jià)格將在資金和基本面的影響下上漲

    鋼材期貨自?huà)炫粕鲜幸詠?lái)，充分展現了鋼材市場(chǎng)小周期、高波動(dòng)的特點(diǎn)。隨著(zhù)經(jīng)濟的逐步復蘇，2010年的鋼材價(jià)格將在資金和基本面的雙重影響下上漲，鋼材市場(chǎng)在2010年的二季度很有可能迎來(lái)一波較大的上漲行情。

　　2010年鋼材消費將繼續大增，鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率將由目前的85%上升至90%。對于螺紋鋼來(lái)說(shuō)，隨著(zhù)基建和房地產(chǎn)投資的大幅上升，鋼材的消費將繼續大幅上升。據統計局數據，11月房地產(chǎn)新開(kāi)工面積累計同比增速達到15.8%，房地產(chǎn)施工面積及商品房銷(xiāo)售面積累計同比增速分別為17.2%和53%，均創(chuàng )年內新高。其次鋼材原材料成本也將上升，這將推動(dòng)鋼價(jià)繼續走高。隨著(zhù)全球經(jīng)濟的復蘇，全球鋼廠(chǎng)的開(kāi)工率上升，鐵礦石的消費大幅增加。與此同時(shí)，作為主要原料的鐵礦石、焦炭?jì)r(jià)格以及船運費都將隨著(zhù)原油和有色金屬以及谷物等大眾商品價(jià)格的大幅上升而上升。作為一個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，成本的上升成為價(jià)格的硬性支撐。

　　鋼材在有色金屬和黑色金屬中具有相對投資優(yōu)勢。由于商品的屬性不同，各個(gè)商品表現出差異。比如銅，這個(gè)商品的金融屬性就比較強，當貨幣流動(dòng)性增加時(shí)它表現的就最為強勁，眾多的投機者囤積大量銅來(lái)保值增值。而鋼材以及鋁錠等高產(chǎn)能、低值且體積較大的商品就不具備這種金融屬性，它們的價(jià)格多由基本面因素的工業(yè)屬性決定。2009年至今，鋼材期貨漲幅最小，從最低價(jià)算起，漲幅僅13%。與此同時(shí)，2010年的全球經(jīng)濟政策可能會(huì )發(fā)生些變化，流動(dòng)性的收緊是遲早的事，在這種情況下，對投資者來(lái)說(shuō)，選擇具有工業(yè)屬性的具有較大上漲空間的商品更可靠。

　　雖然看好明年二季度的鋼材價(jià)格，但是短期內，鋼材市場(chǎng)處于調整期。由于螺紋鋼和線(xiàn)材的終端消費85%左右是房地產(chǎn)，因此冬季房地產(chǎn)的施工放緩會(huì )明顯影響消費。進(jìn)入11月以后，北方的建筑施工明顯下降，尤其是東北市場(chǎng)，東北的鋼材庫存上升，價(jià)格下降，不斷流入南方地區。從統計局公布的月度房地產(chǎn)投資數據以及固定資產(chǎn)投資數據，也可以看出終端消費明顯的季節性。而對于國內相對樂(lè )觀(guān)的鋼廠(chǎng)而言，尚有微薄的利潤也不會(huì )減產(chǎn)，因此產(chǎn)量位于歷史高位，供應的壓力較大。螺紋鋼和線(xiàn)材是個(gè)短周期產(chǎn)品，其價(jià)格的季節性很明顯，相應它們庫存的季節性也很明顯。根據歷史數據可以看出，螺紋鋼和線(xiàn)材的庫存處于近5年來(lái)的新高，螺紋鋼尤為明顯。在這樣的庫存壓力下，短期內價(jià)格很難走強。由于成本的支撐，調整的幅度可能不會(huì )很大，但調整的時(shí)間相對較長(cháng)。調整的方式可能表現出以時(shí)間換空間。