厚壁無(wú)縫鋼管：鋼價(jià)漲跌反復 震蕩之路還能走多久

厚壁無(wú)縫鋼管：鋼價(jià)漲跌反復 震蕩之路還能走多久

厚壁無(wú)縫鋼管：鋼價(jià)漲跌反復 震蕩之路還能走多久

【導語(yǔ)】近期，國內多省市推出了加快基礎設施建設進(jìn)度的政策，鋼市需求預期再度升溫，宏觀(guān)面給予鋼價(jià)底部支撐的同時(shí)，8月份仍處于鋼市傳統淡季，加上高溫、多雨天氣影響，終端企業(yè)實(shí)際需求表現偏弱，現貨厚壁無(wú)縫鋼管價(jià)格也跟隨黑色系期貨呈現出漲跌反復的震蕩行情。當前多空博弈加劇，而后續隨著(zhù)宏觀(guān)政策不斷加碼，目前現貨鋼價(jià)的震蕩行情又能否被打破？

7月下旬開(kāi)始，國內鋼價(jià)呈現出止跌回漲的行情，不過(guò)到目前為止， 多數厚壁無(wú)縫鋼管價(jià)格僅處于100元/噸左右波動(dòng)，呈現出漲跌反復的震蕩行情。目前鋼市正處于傳統淡季的尾期，需求疲弱仍是制約鋼價(jià)回漲的主要因素，加上隨著(zhù)鋼廠(chǎng)利潤空間的修復，部分有檢修的鋼廠(chǎng)提前復產(chǎn)，導致鋼市供需矛盾小幅擴大，現貨鋼價(jià)實(shí)際出貨不佳。

鋼價(jià)超跌反彈，多數資源處100元/噸左右震蕩波動(dòng)

由上圖直觀(guān)看出，自7月下旬開(kāi)始，厚壁無(wú)縫鋼管現貨鋼價(jià)呈現出反彈行情，但漲幅非常有限。目前厚壁無(wú)縫鋼管產(chǎn)品如杭州市場(chǎng)45#50mm淮鋼市價(jià)4250元/噸，較7月底價(jià)格累計上漲50元/噸，8月上旬最高觸及4310元/噸高點(diǎn)，較7月中旬低價(jià)4150元/噸，也僅上漲了100元/噸。

對于7月中旬以來(lái)鋼價(jià)上漲的主要原因，一方面在于美聯(lián)儲加息落地之后，下一次加息為9月22日，且下一次加息幅度或低于75個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)普遍認為這一段加息真空期利空出盡便是利好，大宗商品期貨價(jià)格有一定的反彈帶動(dòng)；另一方面，部分鋼廠(chǎng)利潤空間有所修復，復產(chǎn)企業(yè)增多，對于鐵礦石需求預期提升，加上此前鐵礦石期貨長(cháng)達半個(gè)月的上漲，均給予鋼價(jià)上漲提供了成本助力；再則，部分鋼廠(chǎng)7月份減產(chǎn)增多，導致產(chǎn)出減少，多數日調價(jià)的鋼廠(chǎng)紛紛上調出廠(chǎng)價(jià)格。另外，國內宏觀(guān)政策不斷加碼，也為需求預期再度升溫提供支撐，進(jìn)而提升了市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)情緒，隨著(zhù)部分商家補庫增多，市價(jià)有所上漲。

同樣，當前鋼價(jià)運行并未擺脫超跌反彈的局面，鋼價(jià)運行仍受限于需求端的恢復，此前鋼價(jià)上漲，市場(chǎng)交投增加的樂(lè )觀(guān)局面并未持續太久，隨著(zhù)黑色系期貨的高位回落，以及部分商家適量補庫后，市場(chǎng)交投迅速減弱，加上需求淡季、高溫多雨，以及部分鋼廠(chǎng)及鋼貿商高庫存的壓力，鋼價(jià)多表現為漲后回落，且在8月上旬多空因素的交織影響下，呈現反復震蕩。

鋼廠(chǎng)8月份開(kāi)工負荷提升 產(chǎn)量預期增加

卓創(chuàng )資訊最新一期（8月11日）統計的厚壁無(wú)縫鋼管中小企業(yè)（長(cháng)流程）開(kāi)工負荷為66.1%，較7月底開(kāi)工負荷增加了5.08個(gè)百分點(diǎn)，隨著(zhù)鋼廠(chǎng)利潤空間的修復，多數鋼廠(chǎng)日度利潤空間處于200元/噸左右，復產(chǎn)逐步增多。不過(guò)，目前開(kāi)工負荷雖有提升，但仍低于7月上旬開(kāi)工負荷1.7個(gè)百分點(diǎn)。根據調研及開(kāi)工負荷估算，預計8月厚壁無(wú)縫鋼管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量為248.62萬(wàn)噸，較7月產(chǎn)量增加3.86萬(wàn)噸，環(huán)比增幅1.58%。

另外，從調研的生產(chǎn)企業(yè)8月份檢修損失量來(lái)看，截至目前8月份涉及自主減量及計劃檢修企業(yè)有7家，預計檢修損失量33.54萬(wàn)噸，較7月減少17.02萬(wàn)噸，環(huán)比降幅33.66%，7月份企業(yè)產(chǎn)線(xiàn)檢修涉及11家企業(yè)，檢修損失量共計50.56萬(wàn)噸�？紤]后續隨著(zhù)鋼廠(chǎng)噸鋼利潤進(jìn)一步修復，鋼廠(chǎng)產(chǎn)線(xiàn)檢修減少，鋼廠(chǎng)產(chǎn)出增加，也限制了后續鋼價(jià)回漲的幅度及動(dòng)力。

政策加碼 需求改善有預期 但仍處偏弱水平

需求方面，“穩增長(cháng)”政策的大背景下，各地政府不斷在推動(dòng)向好政策的落地工作，如多省市基礎建設項目的加快、汽車(chē)下鄉、汽車(chē)購置稅減半等等，重在拉動(dòng)下游消費，如厚壁無(wú)縫鋼管產(chǎn)量的30%左右用于汽車(chē)的制造，汽車(chē)下鄉等活動(dòng)的開(kāi)展，將有效提升汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)，進(jìn)而也將提升終端企業(yè)對于厚壁無(wú)縫鋼管的需求。不過(guò)，從目前市場(chǎng)交投情況來(lái)看，部分鋼廠(chǎng)及協(xié)議大戶(hù)庫存量仍處于歷年高點(diǎn)，出貨整體表現偏弱，隨著(zhù)政策不斷加碼，需求存在改善的預期，但考慮本月鋼廠(chǎng)產(chǎn)出增多的因素，預計需求面改善進(jìn)展或緩慢，仍處于偏低水平，對于厚壁無(wú)縫鋼管市價(jià)后續能否打破震蕩行情不利。

總體來(lái)看，目前現貨鋼市觀(guān)望情緒較濃，需求面回升緩慢，且表現不穩，加上鋼廠(chǎng)復產(chǎn)增加，后續供需矛盾仍有加劇，多空持續博弈背景下，預計8月份國內厚壁無(wú)縫鋼管價(jià)格或以震蕩運行為主，暫時(shí)難以打破震蕩局面。